好事不出门,坏事传千里。清明节期间,蔚来汽车在高速“休假”的不良影响还未完全消除,又遭到了美国罗斯律所(Rosen Law Firm)发起的集体诉讼。4月8日亚信科技发布公告称,公司接获公司董事会独立非执行董事张亚勤告知,他牵涉一宗纽约州金斯郡最高法院针对蔚来汽车提起的证券集体诉讼。起诉书中称,蔚来汽车于2018年9月11日的登记声明及2018年9月12日的招股章程有重大虚假或误导性陈述,导致投资者损失,要求相关赔偿的费用。根据公开报道,自今年3月以来,蔚来汽车至少遭到了三家美国律所提起的集体诉讼。今年3月份,美国律所Kaplan Fox & Kilsheimer ,以蔚来汽车违反了美国1934年颁布的《证券交易法》的相关条款,以及美国证券交易委员会颁布的相关规则为由,对蔚来提起集体诉讼,认为蔚来有误报其发展现状的嫌疑。4月2日,美国律师事务所Pomerantz宣布向蔚来汽车及其部分高管提起集体诉讼,指出蔚来汽车在2018年9月12日至2019年3月5日期间就公司业务、运营和合规政策作出重大虚假和误导性陈述。或因中概股在美国被诉讼是司空常见的事情,所以蔚来对此回应称“指控没有根据,将积极为自己辩护”。罗斯律所对蔚来集体诉讼是无中生有还是鸡蛋里挑骨头,大家可以跟着清扬君的分析自行判断一下。诉讼焦点主要有以下几个:1、上市登记表中存在以下重大虚假或误导性陈述:(1)蔚来不会建造自己的生产工厂,而是将继续依赖江淮汽车集团有限公司来生产制造其电动汽车;(2)政府对电动汽车补贴的减少会严重影响蔚来的销售量;(3)蔚来的业务、运营和前景的陈述在所有相关时间都是虚假且具有误导性的。2、蔚来汽车自IPO之后,因为蔚来上市登记表中未对重大不利事实进行披露,蔚来股价下跌,对投资者造成损失。3、被告张亚勤为蔚来董事之一,在证券交易委员会宣布上市登记表生效后随即辞职,且辞职立即生效。被告张亚勤曾在上市登记表上签字。事实真的如此吗?据清扬君了解,蔚来在2018年9月于美上市时的登记表宣称,公司在上海建造自己的制造工厂并于2020年底竣工。但6个月后,蔚来在财报中宣布终止上海建厂计划,公司将继续走代工路线。蔚来认为江淮的合肥工厂能支持蔚来未来两三年的市场增长。不过,据说蔚来的车主,很多人提到车就马上将尾标LOGO“江淮汽车”给扣掉。在清扬君看来,蔚来的很多车主认为,他们购买的高端豪华SUV ES8 由江淮生产太掉价了!他们更希望买到的蔚来汽车能够是蔚来自建工厂生产的。财报显示,蔚来ES8的交付量2018年12月是3000多辆,2019年1月是1805辆,2月是811辆,3月份1373辆,一季度的交付量为3989辆。蔚来首席财务官谢东萤解释,部分原因在于2019年中国电动汽车补贴减少的预期使得去年年底交付提速,以及元旦和春节假期期间的季节性下滑。但律所认为这和蔚来高管在随后召开的电话会议上向投资者作出的保证相矛盾。蔚来高管表示,ES8和ES6的需求强劲,高端汽车购买者对价格敏感度较低,中国政府补贴的任何变化对蔚来都不会有重大影响。清扬君认为,从数据上来看,蔚来汽车的销量确实在2019年1月和2月大幅下滑,2019第一季度比2018年第四季度交付的7980辆销量减少了将近一半。如果说1、2月份涉及过年放假和2月份只有28天的话,那么3月份的交付量应该迎头赶上才对。究竟是蔚来汽车订单在减少还是受补贴减少因素影响生产和交付呢?或许这个问题只有蔚来自己才能搞的明白,不过这些却正是蔚来被集体诉讼的原因。而对于蔚来董事张亚勤被诉讼,蔚来汽车是否在借用这位前百度总裁的身份和影响力,扩大在华尔街的影响力还真不好评价。张亚勤博士2014年9月加入百度,担任总裁,负责新兴业务。并相继推动了国际化市场开拓、金融和教育等业务的孵化和探索。2017年3月,百度和腾讯一起领投了蔚来汽车的C轮融资。张亚勤代表百度成为蔚来汽车的董事很正常。2019年3月,张亚勤成为申请加入百度退休计划的第一位高管,他将于2019年10月从百度公司退休。这时他辞去蔚来汽车的董事也说的过去。在国内A股,如果募集资金的用途发生改变,上市公司募集资金应当按照招股说明书或者募集说明书所列用途使用。上市公司募集资金用途发生变更的,必须经董事会、股东大会审议通过,且经独立董事、保荐机构、监事会发表明确同意意见后方可变更。需要对变更原因、新项目的基本情况、可行性分析、经济效益分析和风险作出详细的说明;而且原则上应该在主营业务范围内变更。蔚来汽车取消上海工厂的建设,实际上已经改变了募集资金的用途。蔚来汽车的募集资金的用途,主要是用于蔚来的研发支出、设立在上海的制造工厂建设及扩大销售和服务网络等。2018年财报显示,蔚来汽车2018年总收入为49.512亿元,净亏损96.390亿元。在产量和交付方面,2018年交付总量为11,348辆。按照一年365天计算,蔚来平均每天亏损2641万元。按照11348辆交付量计算,蔚来每交付一辆ES8就要亏损85万元。据2016年-2018年的财报显示,蔚来亏损金额分别是25.73亿元、52.21亿元和96.39亿元,共计172.33亿元,平均每天要花1570多万。截至2018年12月31日,蔚来持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总额为83.456亿元。清扬君认为,蔚来汽车取消上海工厂的建设,很可能是在相当长的时间内公司无法盈利,为了减少亏损,提高资金周转率,才被迫无奈做出取消自建工厂的选择。面对集体诉讼,蔚来汽车能否打赢官司,顺利度过危机呢?清扬君认为,这几个集体诉讼的官司如果打下去,蔚来汽车不一定会赢。即便会赢,也会造成新的一轮负面舆论出现。蔚来汽车度过危机的最好选择是和原告们和解。2015年1月31日,阿里巴巴在纽约证券交易所挂牌上市刚满三个月,就在美国遭遇了集体诉讼。阿里巴巴以及高管团队马云、蔡崇信、陆兆禧和武卫四人遭遇集体诉讼,被Christine Asia公司和威廉姆·泰(William Tai)诉至纽约南区联邦地区法院。2018年12月31日,阿里巴巴发布声明称,就原告方在加州提起的集体诉讼,阿里巴巴同意支付7500万美元,与该案原告达成和解。不仅是阿里巴巴,新能源电动汽车巨头特斯拉也多次和美国监管机构、对公司提出集体诉讼的Model S和Model X车主达成和解协议。也许在中国,阿里巴巴、特斯拉和蔚来的种种做法大家都会习以为常,但在美国,因为文化差异和信息披露的重大差异,中概股会为此付出不少的学费,甚至被做空退出美国的资本市场。那么,蔚来如何度过这场集体诉讼的危机呢?
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